在科创板块即将两年的时间里，九号公司已经步入了“少年期”，目前正在与小米进行“双向解绑”。
九号公司一方面减少了对小米的依赖性。在年的第一季度，九号机向小米的营收比去年同期下降了59%，导致其今年的营收增长只有2.16%，达到了近几年来的最低水平。
而雷军，则是将自己的资金投入到了九号公司。去年，雷军旗下两大企业已将九股减债逾21亿元，而新一波的减持也已展开。
小米的产品和销售网络是九号公司发展的基础，九号公司在“去小米化”的过程中该怎么走出困境？
01、近千亿营收的“冷门”增长速度减缓
科创板块在7月份上市三周年。九号公司首席执行官王野曾经表示，“九号公司若不是在主板市场进行了一次大胆的变革，恐怕难以在国内市场上登陆。”
九号在今年十月以“CDR第一股”的身份登上了科创板块。那时，九号集团在中国证券交易所创造了多项“第一”：首家海外红筹申报企业、首家存在协议控制体系结构的企业。
雷军在为九号公司的首次公开亮相表示了祝贺：“九号是小米最有热情的一家企业，也是小米最大的一家企业，投入了几百万美金。”
该公司于年创立，以电动平板车为核心，逐步向电动滑板车、电动两轮车、服务机器人、全地形车等多个领域拓展，营收从0到接近千亿，成为一个拥有高成长性的公司。
年至年，九号公司营业收入为13.81亿，42.48亿，45.86亿，60.03亿，91.46亿，年均增长60.42%；净利润-6.27亿，-18.04亿，-4.55亿，0.73亿，4.11亿，亏损。
不过，最近九号发布了一篇“不算差”的半年度报告。
九号公司年第一季度营业收入48.20亿元，较上年同期增加2.16%；归属于母公司的净利润2.56亿元，较上年同期增加0.63%；扣除后的净利2.36百万，较上年同期增加7.56%.
从各季度来算，九号公司在第一季度的营收为19.17亿，较上年同期增加7.80%；公司实现了0.38百万的利润，较上年同期增加51.32%；第二季度营收29.03亿美元，较上年同期下降1.26%；公司实现了2.18百万的利润，较上年同期下降5.00%。
九号的营收与盈利依然在持续增加，但是其成长速度已显著减缓，很难与过去的公司比较。
02、去小米将面临一段艰难的盈利周期
就像小米公司的其它公司，九号公司在初期就是依靠小米公司的订单，为自己打下了良好的口碑。
九号在年得到了小米，红杉，顺为等公司的A轮融资，进入了小米的产业链。
九号公司在年从小米公司获得了10亿多元的营收，占据了74%的营收；小米在年的营收增长了一番，高达24.34亿，但是由于九号拥有自己的产品，小米的营收份额下降至57%。
九号“羽翼未丰”之前，小米的订单支撑着九号机的生产，而小米的产品以价格优势为导向，大幅挤压了供货商的利润率，从年至年，九号对小米的利润率为22.46%,20.79%,15.11%。而九号的自有品牌在年的净利润为42.58%，比去年高出27个点。
从年至年，小米公司的营收只有少量增加，营收为24.00亿，27.56亿，29.53亿，营收比例为52%,46%,32%。
九号在年实现了接近一百亿的营收，一方面是因为其自身的产品不断增加，另一方面，九号对小米的依赖程度也在逐步下降。
然而，由于小米“解绑”，九号公司的上半年表现几乎停顿。
九号集团在年的第一季度实现了26.33亿的销售额，较去年同期增加43.41%；电子商务类电子商务的营收为14.55万美元，较上年同期增加33.66%；小米公司的销售业务从73千2百万美元下降到15%，与去年相比下降了59%。
但随着小米逐步解除捆绑，九号公司的利润率上升，公司在今年一季度的净利润达到24.84%，较去年同期增长2.11个百分点。
浙商证券相信，由于小米的销售渠道收入下降，九号的营收在短期内会受到一些影响，但是其长期的巨大的市场规模将会使其拥有独立的品牌通道。
03、雷军，沈南鹏，三十五十亿的资金。
九号曾经说，这家公司“不是小米所谓的“经典生态圈”：它和小米的合作，仅限于小米的金融和小米的业务。
去年，小米与九号之间的合作关系不但有所下降，而且小米还将资金用于九号。
在九号公司的股票发行之后，雷军集团的PeopleBetter和Shunwei成为了九公司的二、三大股东，各自拥有9.82%的股份，占总股份19.64%。九号集团的最大的控股方为Sequoia(Sequoia)，这是沈南鹏旗下的红杉投资集团。
雷军和沈南鹏迫不及待的想要将九号公司的股份转让给九号公司。
据九号公司的声明，从年11月18日到年的五月十二日止，Shunwei将减少约百万股，以34-70元的方式进行回购。
另外，从年11月18号到年的六月五号，Sequoia和PeopleBetter将会分别减少14.27亿股和9.65万股。
沈南鹏旗下的Sequoia和雷军控股的股票在上次的减持中，分别持有14.27亿股和21.45万股，总计35.72亿股。
在减持后，Sequoia依然保持着9.56%的股份，而PeopleBetter和Shunwei分别为6.36%和5.82%，成为了第五大股东和第六大股东。
随后，六月二十日，九号公司宣布，三位存托凭证持有者，包括Sequoia、PeopleBetter和Shunwei，打算在半年之内将九号公司的存托凭证所持股份所占的份额加起来不多于11.00%。在这些公司当中，Sequoia公司的股份最多不会少于5%，而PeopleBetter和Shunwei则预期他们的股份将会减少3%。
按照这个推算，雷军旗下两个公司在此次新一次的股份减少之后，其持有的九号股份将会低于5%。如果按照八月十九日的股价计算，那就是三百六十亿，也就是说，这一次，雷军可以拿到二十亿。
在雷军撤出九号后，九号将加大对小米的销售渠道的依赖性。从今年的半年度报告来看，九号公司的经营状况肯定会遭遇一定的困难，小米的转型势必要经过一段艰难的时期。
04、新品和营销渠道的需要增加
九号公司正在逐步剥离小米产品，开发新产品，比如电动车、全地形车等，对产品的宣传和销售都有很大的需求。公司CEO王野曾经表示，九号公司的最终客户超过80%都是来自欧美地区，他们的海外市场份额要高于中国。
九号公司在年的销售支出为5.万元，较上年同期增加62.19%；研究开发支出5.04万美元，较上年同期增加38.08%.九号公司在年的上半年又做了更多的推广工作，在今年的第一季度，公司的销售额达到了3.16亿，与去年同期相比增加了28.60%；研究开发支出2.万，较上年同期增加17.47%。
九号在过去一年多的时间里，不管在投资总额上，或是在增长速度上，都比在研发上的投资要多。
早在七月的时候，九号公司就已经邀请了国内当红艺人易烊千玺做代言。但是，在官方宣布之后，易烊千玺却卷入了一场“考编风波”，与几百万民众为敌，同时也让易烊千玺的形象受到了一些负面的冲击。
另外，两轮电动车也是九号公司新的业务模式和新的增长点，在的前六个月，实现了9.32亿的销售，比去年同期的81%的增长率，达到了9.8亿的销售水平。
但是，目前我国的电动自行车市场还是以线上销售为主，雅迪和爱玛都有上万个线下店，而九号区则有多个。到年底，九号将把其线上门店数量增至个，与“小牛”持平。
然而，两个轮子业务仍处在初期，在整个业务中的利润只有11.19%，远远落后于滑板车和机器人业务。但也有一些经纪人表示，在两轮汽车的销售补贴降低之后，由于其产品+通道的进一步完善，其利润率会有所提高。
王野曾表示，“公司在公司的发展过程中，经历了很多的变革，就像是从童年时期，到了青春期。”距离九号公司在创业板两年后的今天，九号公司正在面临着艰难的盈利和投资者的不断减少，它会怎么面对更大的考验，变得更加成熟？
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